꾸준히 시장을 이기는 유일한 방법은, 모든 움직임에 반응하는 군중으로부터 스스로를 분리하는 것이다.
대부분의 참여자들은 명확한 계획 없이 변동성을 쫓도록 훈련되어 있다. 상승이든 하락이든 상관없이 그렇게 움직인다.
그 행동은 구조적으로 수익을 낼 수 없다.
시장은 사람들이 인식하는 방식으로 무작위하게 움직이지 않는다. 유동성에 의해 움직이고, 집단적 감정 반응, 공포, 탐욕, 패닉, 환희 등에 의해 증폭된다.
이러한 감정적 극단이 반복 가능한 비효율을 만들어낸다. 대부분의 사람들은 자신도 모르게 단기 자극에 따라 강세와 약세 사이를 끊임없이 오가며 편향을 뒤집는다.
그 불안정성이 바로 알고리즘과 마켓메이커 같은 시스템적 참여자들이 착취하는 유동성이다.
구조적 관점에서 보면, 가격은 유동성이 집중된 곳으로 이동하는 경향이 있으며, 이는 감정적 몰입이 최고조에 달하는 지점과 종종 일치한다.
이러한 감정적 절정은 우연이 아니다. 대다수가 가장 많이 노출되어 있고, 따라서 움직임의 반대편에 있을 가능성이 가장 높은 순간을 나타낸다.
모든 변동에 반응하면 그 사이클 안으로 들어가게 된다. 시장이 이용하도록 설계된 행동의 일부가 되는 것이다.
엣지는 그 피드백 루프에서 벗어나 정해진 시스템 안에서 움직이는 데서 나온다.
결정은 감정이 아닌 구조에 기반해야 하며, 추세 지속과 무효화 양쪽 모두에 대한 명확한 조건이 있어야 한다.
일관성이란 탁월함의 문제가 아니다. 이탈 없이 프로세스를 실행하는 것이다. 나는 오직 구조적 이론이 객관적으로 무효화될 때만 적응한다.
감정적 영향으로부터 분리되어 사전에 정의된 확률적 렌즈를 통해 움직일 때, 비로소 진정한 엣지를 가진 위치에 서기 시작한다.
출처 (https://x.com/KillaXBT/status/2044812087864516612)